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一覺醒來美股總能找到理由上漲？美股期貨清晰紀錄不同時段差異

2022-03-01 10:16:59 來源：英為財情

財聯社（上海，編輯瀟湘）訊，亞股下跌、歐股下跌、美股反彈——對于全球市場的投資者而言，過去一周時間里對于這一幕或許并不少見。每每俄烏緊張局勢在亞洲和歐洲市場上掀起狂風驟雨后，美國市場卻似乎總能找到治愈市場恐慌的“靈丹妙藥”，而幾乎全天保持交易的美股期貨，無疑便清晰地紀錄下了這一幕。

過去三個交易日，標普500期貨合約從亞洲時段觸及的低點分別上漲了4.5%、3.7%和3.2%。根據Bespoke Investment Group匯編的數據，該期貨合約日間和夜間回報率之間的差距幾乎已達到2008年以來之最！

緣何會發生這樣的現象？理由無疑有很多。

不同地區的交易者在不同的時間段醒來。隨著交易的進行流動性起伏不定，在美國經濟數據于美國時間上午發布之前，有關地緣政治的新聞往往會在亞洲和歐洲時段占據著市場的主導。

富國銀行 (NYSE:WFC)( Wells Fargo )股票策略主管Chris Harvey表示，投資者對市場走勢的信心不足，也放大了市場情緒的微妙變化。

Harvey指出，“越來越普遍的投資者心態是‘為了避免損失而交易’(playing not to lose)，許多基金沒有足夠的風險偏好或風險預算。因此，他們的反應非常強烈。當市場開始反彈時，我們會看到投資者蜂擁而至，反之亦然。”

這導致市場上無論是上行趨勢還是下行趨勢，都難以持久。Bespoke的數據顯示，在截至周一的三個交易日內，追蹤標普500指數的最大ETF盤中表現比隔夜期貨高出11個百分點，這是自金融危機以來的第二大差距，僅次于2020年3月疫情爆發之初的時候。

以昨日為例，標普500期貨在美東時間周日晚間開盤時下跌了近3%，但截至周一下午4點15分，跌幅已收窄至了0.2%。

超級反轉行情將成年內常態？

越來越多的跡象表現，超級反轉行情可能將成為2022年市場的新常態。事實上，市場的波動在今年1月份時就已經加劇，當時美聯儲(Fed)發出信號表露出其對抗通脹的決心已越來越大。而隨著上周俄烏戰事徹底爆發，這一跡象愈發明顯。

上周四有關機構交易員和散戶投資者行為的數據可以清晰表明，市場背景的轉變究竟有多快。

摩根士丹利主要經紀商匯編的數據顯示，當天同時對股票進行看漲和看跌押注的對沖基金提高了多頭頭寸并回補了空頭，以2020年11月以來最快的速度買入股票。根據該公司交易臺的預估，標普500指數期貨的機構買盤達到了創紀錄的水平。

摩根士丹利的數據還顯示，盡管2月散戶投資者的需求沒有1月份那么強勁，但他們上周的購買總額仍達到了27億美元，其中超過一半是在上周四買入的。

Bespoke策略師George Pearkes表示，這背后的一個原因或許是，歐洲的動蕩正在提升美國資產的吸引力。

“地緣政治消息和對市場幾乎所有更糟糕的事件影響，都發生在美國市場以外的時段，而美國時段市場往往會趨于平靜。”

他指出，“只要美元仍是全球經濟體系的關鍵，美國國債交易就是安全的。而若按行業構成和直接經濟聯系來看，美國股市受俄烏局勢影響的程度也最小，在美國資產中尋求避險無疑是非常現實的做法。”

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