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花旗退出油市空頭，其他機(jī)構(gòu)加注看空，孰對(duì)孰錯(cuò)？

2022-03-03 14:29:56 來源：英為財(cái)情

花旗集團(tuán)分析師Aakash?Doshi此前撰文表示仍不看好石油，但現(xiàn)在認(rèn)為，烏克蘭局勢(shì)讓做空石油的風(fēng)險(xiǎn)太大。但隨著幾種大宗商品價(jià)格飆升至新高，其他投資者正在加大對(duì)能源行業(yè)的負(fù)面押注。

Doshi上個(gè)月預(yù)計(jì)，到今年下半年，布倫特原油價(jià)格將下跌18%?-?20%，并在12月的布倫特原油期貨上建立了空頭頭寸，建議投資者以每桶82.39美元的價(jià)格賣出布倫特原油。他們寫道，他們對(duì)這一交易“非常有信心”。該交易的止損價(jià)為92美元，周三，隨著布倫特原油期貨價(jià)格飆升至新高，該止損價(jià)突破了這個(gè)水平，損失了11.5%。

花旗集團(tuán)仍對(duì)石油持悲觀態(tài)度，但認(rèn)為烏克蘭局勢(shì)使得目前做空石油的風(fēng)險(xiǎn)太大。

該分析師寫道：“雖然我們的市場(chǎng)展望仍不一致，但我們繼續(xù)預(yù)測(cè)原油價(jià)格在六到九個(gè)月內(nèi)大幅下降，此時(shí)機(jī)受到俄烏沖突的負(fù)面影響，擴(kuò)大了供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，原油期貨價(jià)格上漲勢(shì)頭縮減。”他說:“鑒于現(xiàn)貨油價(jià)短期內(nèi)可能達(dá)到每桶125美元，我們暫時(shí)不考慮。下個(gè)月，可能會(huì)有更好的機(jī)會(huì)再次進(jìn)行戰(zhàn)術(shù)或主題上做空能源市場(chǎng)。”

花旗的看跌預(yù)測(cè)是基于一項(xiàng)研究，這項(xiàng)研究表明，全球產(chǎn)量的增加將讓華爾街感到意外，并導(dǎo)致價(jià)格下跌。然而，烏克蘭沖突加劇了本已存在的供應(yīng)壓力。對(duì)俄羅斯不斷升級(jí)的金融制裁已經(jīng)導(dǎo)致了石油供應(yīng)下降，這迫使美國(guó)和其他石油消費(fèi)國(guó)釋放戰(zhàn)略儲(chǔ)備。但這些儲(chǔ)備不太可能彌補(bǔ)俄羅斯石油產(chǎn)量的下降。

然而，就在花旗退出時(shí)，有證據(jù)表明，其他投資者正在加大對(duì)能源的負(fù)面押注。標(biāo)準(zhǔn)普爾全球市場(chǎng)情報(bào)公司(S&P?Global?Market?Intelligence)周三發(fā)布的一份分析報(bào)告顯示，賣空者的負(fù)面押注增加到了2020年12月以來的最高水平。該分析說，截至2月中旬，在美國(guó)所有主要交易所交易的能源類股票的做空頭寸上升至3.49%，較11月底上升了近半個(gè)百分點(diǎn)。能源是第三大被做空的經(jīng)濟(jì)板塊，僅次于非必需消費(fèi)品和醫(yī)療保健。

被做空最多的能源股是總部位于圣路易斯的煤炭公司Arch?Resources。標(biāo)準(zhǔn)普爾全球市場(chǎng)情報(bào)(S&P?Global?Market?Intelligence)的數(shù)據(jù)顯示，該公司的空頭頭寸達(dá)到35%，高于一年前的22%。然而，Arch在周三的時(shí)候卻傷到了空頭。由于煤炭?jī)r(jià)格飆升，該公司股價(jià)上漲了12%。

至于石油，小公司往往會(huì)吸引更多賣空者。大型石油公司股票的空頭頭寸低于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的平均水平。例如，標(biāo)準(zhǔn)普爾全球市場(chǎng)情報(bào)(S&P?Global?Market?Intelligence)的報(bào)告稱，埃克森美孚(Exxon?Mobil)持有的空頭頭寸不足1.2%。

在當(dāng)前俄烏沖突的錯(cuò)綜復(fù)雜的形勢(shì)下，能源市場(chǎng)多空走向撲朔迷離，難以預(yù)料。

布倫特原油日線圖

北京時(shí)間3月3日14：00，布倫特原油報(bào)每桶116.90美元

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