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全球滾動:洪灝:瑞信沒了 風險還在

來源:DoNews快訊


(資料圖片)

思睿集團首席經濟學家洪灝指出,瑞信的沒落“是一部內部風險嚴重失控的故事”:從當年一位瑞信的私行員工篡改客戶簽名進行交易,但瑞信因為看到紙上收益而不聞不問;到兩位總裁候選人在湖邊晚宴大打出手后,瑞信被發現對其幾個員工進行監控;再到2021年比爾王的Archegos爆倉,瑞信發現自己的不知不覺借出了近50億美元;最后,沙特的金主爸爸以合規為由拒絕進一步增資。股價從頂峰的80美元跌到了昨晚的一塊錢,堂堂的瑞士信貸跌成了瑞士借貸。近日,瑞銀宣布同意以總額30億瑞郎代價收購瑞信,另外瑞士政府宣布,瑞信名義價值160億瑞郎的額外一級資本(AT1)債券被完全減記。洪灝表示,瑞信這個復雜的交易里,最引人關注的是瑞士當局對于瑞信那160億瑞郎AT1債券的處理。令人費解的是,瑞銀的32億美元的收購款項,將付給瑞信的股東,而不是先兌付AT1債券持有人。畢竟,這些債券在資本結構里優先于股票。市場現在暫時認為瑞信的AT1債券減記是單一事件,不會蔓延到其它銀行。但是可以想像,其它銀行的AT1債券價格將很可能下跌,并有可能危及到其它銀行的資本充足條件。交易數據顯示,美國市場的金融條件并未收緊,而美國債券市場的隱含波動率與美股隱含波動率分道揚鑣,債券居然比股票還危險。(格隆匯)

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