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華爾街分析師：俄烏危機對美股影響短暫后續有望否極泰來

2022-02-23 18:12:09 來源：英為財情

財聯社（上海編輯劉蕊）訊，隨著俄烏地緣政治沖突逐步升級，加上美聯儲立場愈發強硬，美股近期持續走低。標普500指數已經連續三周下挫，截至美東時間周二收盤，標普500指數已經較1月初創下的歷史高點下跌了近10%。

盡管多數華爾街分析師們仍預計俄烏沖突會短期內繼續擾亂市場，然而一些分析師認為，這場危機對于市場的負面影響可能是短暫的，建議投資者不要對近期走勢反應過度，美股后續有望否極泰來。

瑞士SYZ銀行首席投資官Charles Henry Monchau稱："目前我們沒有看到任何恐慌的理由…雖然大多數西方媒體的評論聽起來令人擔憂，但我們實際上可能已經接近對這場危機的‘恐懼頂峰’，緊張局勢很有可能從現在就開始緩和。”

德意志銀行分析師里德（Jim Reid）公布了美股市場在過去地緣政治危機中的歷史表現數據。數據顯示，過去的歷史中，地緣政治事件導致的標普500指數的拋售情況通常是短暫的。在地緣政治事件發生后，標普500指數平均會在3周內觸底，平均跌幅約為6%-8%，然后再用三周時間就能恢復到之前的水平。

里德總結稱，宏觀經濟環境往往才是市場最終的主導因素。

Truist金融公司分析師還指出，近期投資者情緒的降溫可能反而會成為看多股市的理由。

據美國個人投資者協會最近的調查顯示，當前認為美股將在未來六個月內上漲的投資者比例已經降至19.2%，為2016年5月以來的最低水平。

而Truist分析師在周二的報告中寫道，以往每次這一指標接近這么低的水平時，標普500指數在三個月后上漲的概率高達94%。

分析師認為：“從歷史上看，軍事/危機事件往往會給市場注入波動……但股市最終往往會反彈，除非這一事件將經濟推入衰退。”

俄烏局勢還可能導致美聯儲等全球央行的政策前景發生變化。隨著國際油價上漲接近2014年以來最高水平，不少人擔憂通脹可能持續升溫，迫使美聯儲等央行更加激進地收緊貨幣政策，但其他人卻認為，俄烏局勢等引起的市場不確定性可能會令央行的鷹派立場減弱。

摩根大通首席股市策略師Dubravko Lakos-Bujas在投資研報中寫道：“過緊的貨幣政策可能導致徹底的政策失誤，尤其是如果商業周期繼續惡化的話就更是如此…俄羅斯/烏克蘭危機可能會迫使人們重新評估美聯儲收緊政策的路徑，并導致各國央行變得不那么鷹派，政府也可能會考慮額外的財政刺激。”

盡管目前美聯儲等全球主要央行正走在加息的道路上，但凱投宏觀的研究顯示，除了個別特殊情況外，在過去發生重大地緣政治危機后的6個月內，央行利率通常會下降。

凱投宏觀全球經濟服務主管麥基翁（Jennifer McKeown）寫道。盡管通脹上升和經濟增長放緩之間的風險目前看來是平衡的，但“危機的明顯升級可能會使天平偏向于加息推遲或放緩。”

她預計，在高度依賴進口俄羅斯能源的歐元區，這一轉折點可能會更快到來。

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